[미국 주식 투자] 희토류 시리즈 2부: MP Materials(NYSE: MP 주가) 분석-미국 희토류 자원 독립

안녕하세요! Money Insights 365 미국 주식을 소개하는 '미소남'입니다. 2025년 10월 기준, MP Materials는 미국 내 유일한 희토류 채굴 및 정제 기업으로 평가받고 있습니다. 이 기업은 단순한 광산회사가 아니라, 미국의 자원 독립 프로젝트의 실질적 엔진입니다. 이번 글에서는 MP Materials의 기업 구조, 성장 배경, 재무성과분석, 밸류에이션 및 MP 주가 분석, 기술혁신과 AI·EV 공급망 내 확장 전략  그리고 산업 내 전략적 위치를 살펴보겠습니다. #미국주식투자 #MPMaterials #희토류ETF #REMX #핵심광물 #MountainPass #자원전쟁 #AI소재 #전기차 #공급망재편

목차

1. MP Materials는 어떤 기업인가?
2. Mountain Pass 광산의 전략적 가치
3. MP Materials의 재무 성과 분석 (EPS, FCF, ROIC 등)
4. 밸류에이션 및 산업 내 경쟁력 비교
5. 기술혁신과 AI·EV 공급망 내 확장 전략
6. 미국 내 정책 수혜 및 시장 리스크 분석
7. 장기 전망과 투자 시사점

[미국 주식 투자] 희토류 산업 분석 1부: 중국 희토류 수출 제한과 트럼프 관세전쟁 재점화 속 MP Materials (MP)의 전략

[미국 주식 투자] 희토류 산업 분석 1부: 중국 희토류 수출 제한과 트럼프 관세전쟁 재점화 속 MP M

---

오늘의 주가부터 확인하시죠! 글을 작성할 때 까지만해도 주가는 80달러대였는데, 글 업로드 시점에 다시 확인해보니 급락했군요. 미국 증시가 전반적으로 조정을 받으면서 MP Materials 또한 하락빔을 맞고 현재 약 70달러로 거래를 마감했습니다. 자 그럼 MP Materials가 어떤 기업지 확인해볼까요~?

출처: 구글

 

1. MP Materials는 어떤 기업인가?

MP Materials는 미국 네바다에 위치한 Mountain Pass 광산을 기반으로 한 희토류 생산 전문 기업입니다. 현재 북미에서 희토류를 직접 채굴하고 상업적으로 정제하는 유일한 기업으로, 미국 정부의 핵심광물 복원 전략에서 중심적인 역할을 맡고 있습니다. 

 

① 기업 개요

구분	내용
기업명	MP Materials Corp.
티커(symbol)	NYSE: MP
본사 위치	네바다, 라스베이거스 인근
주요 사업	희토류 채굴, 정제, 합금, 자석 제조
설립연도	2017년
CEO	James Litinsky
시가총액(2025년 10월 기준)	약 67억 달러
직원 수	약 700명

 

MP Materials는 원래 몰리코프(Molycorp)가 운영하던 광산을 인수하여 재가동했습니다.  2020년 이후 미국 정부의 전략광물 육성 프로그램에 선정되며 DOE와 DOD로부터 보조금과 기술 지원을 받기 시작했습니다.

---

② 사업 구조

MP Materials의 사업은 3단계로 나뉩니다.

1. Stage I – 채굴 및 분쇄:
   Mountain Pass 광산에서 희토류 원광을 채굴하고, 분쇄·농축 과정을 거칩니다.
2. Stage II – 정제 및 분리:
   Nd, Pr 등 주요 원소를 고순도로 분리합니다.
   2025년 현재 미국 내에서 상업적 정제를 수행하는 유일한 공정입니다.
3. Stage III – 합금 및 자석 생산:
   텍사스 포트워스(Fort Worth) 시설에서 NdFeB 자석(전기차 모터용)을 생산 중입니다.
   이로써 MP Materials는 ‘채굴 → 정제 → 자석’에 이르는 완전 밸류체인을 구축했습니다.

“MP Materials는 단순한 광산이 아니라, 미국의 산업 안보 인프라입니다.”

---

③ 매출 구조 및 성장 추세

구분	2023	2024	2025(E)	YoY 성장률
매출액	6.5억 달러	7.8억 달러	9.4억 달러	+20%
영업이익	2.4억 달러	2.9억 달러	3.5억 달러	+21%
순이익	1.9억 달러	2.2억 달러	2.7억 달러	+23%
영업이익률	36.9%	37.2%	37.5%	–

 

이익률이 높게 유지되는 이유는
① 정제기술 내재화로 인한 비용 절감,
② DOE 보조금 및 세제 혜택 덕분입니다.

 

또한 MP는 2025년 3분기부터 합금 및 자석 생산 부문에서 매출 비중이 늘어나고 있어
단순 광산 기업에서 제조기업으로의 전환이 가속화되고 있습니다.

---

④ 미국 정부와의 관계

MP Materials는 현재 미국 국방부(DOD)의 장기 공급 계약 기업으로 지정되어 있습니다. 2025년부터 10년간 미사일·레이더 부품에 사용될 희토류를 MP에서 공급받는 구조입니다. 이는 단순한 민간 계약이 아니라, 국가 전략광물 확보를 위한 공공-민간 협력 모델(Public-Private Partnership) 입니다.

 

[미국 주식 투자] Qtum ETF 분석 1부: ETF 기본 구조와 투자 매력도(ETF주가, 구성 종목 Top10 등)

[미국 주식 투자] Qtum ETF 분석 1부: ETF 기본 구조와 투자 매력도(ETF주가, 구성 종목 Top10 등)

---

2. Mountain Pass 광산의 전략적 가치

Mountain Pass는 세계에서 가장 풍부한 희토류 매장지 중 하나입니다. 미국 네바다주 남부에 위치하며, 1950년대부터 희토류 원광을 채굴해온 역사적 광산입니다.

---

① 지질학적 강점

이 광산은 Nd, Pr, Dy 등의 고품질 원소가 높은 농도로 함유된 바스토사이트(bastnäsite) 광석으로 구성되어 있습니다. 이는 채굴 효율이 높고, 정제 비용이 낮아 경제성 면에서 세계 최고 수준으로 평가받습니다.

---

② 기술적 경쟁력

MP Materials는 Solvent Extraction(용매추출) 기술을 자체 개발해 중국에 의존하지 않고 정제 가능한 체계를 구축했습니다.

2025년 8월 기준, Mountain Pass의 연간 정제능력은 연간 20,000톤으로, 이는 글로벌 공급량의 약 15%에 해당합니다. “MP Materials는 미국 희토류 시장의 심장이라고 할 수 있죠.”

---

③ 지정학적 의미

Mountain Pass는 단순한 광산이 아니라, 미국의 기술 패권을 뒷받침하는 전략 거점입니다. 이 지역의 생산량은 미국 국방산업·전기차 산업·AI 반도체 산업의 공급 안정성을 좌우합니다. 2025년 이후, 이 광산은 미국 내 희토류 수요의 약 35% 이상을 충당할 전망입니다.

“Mountain Pass가 멈추면, 미국의 산업도 멈춘다.”

 

[미국 주식 투자] 유나이티드헬스케어(UNH) 최근 주가 반등 요인 분석 2부 (메디케어 어드밴티지 시즌 UNH 주가 시나리오)

[미국 주식 투자] 유나이티드헬스케어(UNH) 최근 주가 반등 요인 분석 2부 (메디케어 어드밴티지

---

3. MP Materials의 재무 성과 분석 (EPS, FCF, ROIC 중심)

2025년 10월 기준, MP Materials는 미국 자원 산업 내에서 가장 높은 수익성 및 자본 효율성(ROIC) 을 유지하고 있는 기업입니다.
그 이유는 단순한 원자재 판매기업이 아니라, 정제·합금·자석 제조까지 수직계열화된 구조를 갖추고 있기 때문입니다.

 

---

① EPS(주당순이익) 성장 추세

연도	EPS(달러)	YoY 성장률	비고
2022	0.74	—	팬데믹 이후 회복기
2023	0.92	+24%	정제 공정 효율화 효과
2024	1.08	+17%	자석 제조라인 가동
2025(E)	1.29	+19%	Fort Worth 공장 본격 가동

 

EPS는 최근 3년간 연평균 20% 이상 성장했습니다. 이는 원자재 산업에서는 이례적으로 높은 수치입니다. 미국 내 생산 및 정제 독립으로 인한 비용 절감 효과가 EPS 개선의 핵심 요인입니다.

---

② Free Cash Flow (FCF) 분석

구분	2023	2024	2025(E)
영업활동현금흐름	2.8억 달러	3.3억 달러	3.9억 달러
CAPEX	-1.2억 달러	-1.6억 달러	-2.1억 달러
Free Cash Flow	1.6억 달러	1.7억 달러	1.8억 달러

 

CAPEX(자본적지출)은 Fort Worth 자석 생산라인 확충에 집중되었습니다. 그러나 영업현금 창출력이 꾸준히 증가하며 FCF 마진(FCF/매출) 은 18~20% 수준을 유지하고 있습니다. 이는 같은 기간 Lynas(12%), Energy Fuels(8%) 대비 두 배 가까운 수치입니다.

---

③ ROE·ROIC 및 부채 구조

지표	2023	2024	2025(E)	산업 평균
ROE	14.8%	16.2%	18.5%	9.4%
ROIC	12.3%	14.5%	15.1%	8.1%
부채비율(D/E)	0.38배	0.35배	0.33배	0.60배

 

MP Materials는 부채 부담이 낮고, ROE·ROIC 모두 업계 평균의 1.5배 이상으로 효율적 자본 운용을 하고 있습니다. 이러한 수익 구조는 정부의 세제 혜택(20%)과 보조금(5억 달러 규모) 덕분에 안정적으로 유지되고 있습니다.

 

[국내 상장 미국 ETF 투자] KODEX 미국배당다우존스 ETF 분석 – 한국판 SCHD

[국내 상장 미국 ETF 투자] KODEX 미국배당다우존스 ETF 분석 – 한국판 SCHD

[국내 상장 미국 ETF 투자] KODEX 미국배당다우존스타겟커버드콜 ETF 분석 – 월배당 시대의 새로운 수익모델

[국내 상장 미국 ETF 투자] KODEX 미국배당다우존스타겟커버드콜 ETF 분석 – 월배당 시대의 새로운

---

4. 밸류에이션 및 산업 내 경쟁력 비교

희토류 기업들은 아직 산업 표준이 정립되지 않아, PER(주가수익비율)과 EV/EBITDA가 MP Materials의 주요 밸류에이션 지표로 사용됩니다.

 

① 밸류에이션 비교 (2025년 10월 기준)

기업	티커	PER	EV/EBITDA	FCF 마진	시장
MP Materials	NYSE: MP	26.8배	14.7배	19%	미국
Lynas Rare Earths	ASX: LYC	29.3배	15.5배	12%	호주
Energy Fuels	NYSE: UUUU	34.1배	18.9배	8%	북미
Iluka Resources	ASX: ILU	22.4배	12.8배	14%	호주

 

MP Materials는 PER 기준으로는 중간 수준에 있지만, FCF 마진이 가장 높아 현금 창출력 대비 저평가된 종목으로 평가됩니다. 이는 산업 성장 초입기에 나타나는 ‘성장 대비 저평가’ 구간입니다. “MP의 진짜 가치는 밸류에이션보다 밸류체인에 있습니다.”

---

② 경쟁력 구조 요약

구분	MP Materials	Lynas Energy	Fuels
정제 기술	미국 독자기술 보유	친환경 공정	원자력 기반
밸류체인	채굴→정제→자석 일괄	채굴→정제	채굴 중심
정부 지원	DOE·DOD 장기계약	호주·일본 정부 지원	DOE 일부 지원
시장 포지션	미국 내 독점	중국 외 최대	신규 진입

 

MP Materials의 가장 큰 경쟁우위는 미국 내 유일한 완전 밸류체인입니다. 이 구조 덕분에 ‘채굴기업’이 아닌 ‘산업 인프라 기업’으로 재평가되고 있습니다.

---

③ 애널리스트 컨센서스 (2025년 10월 기준)

항목	수치	비고
목표주가 (평균)	37.5달러	현재가 대비 +18% 상승 여력
최고가 예상	42.0달러	UBS, BofA 평가
최저가 예상	31.2달러	Morgan Stanley
매수 의견 비율	78%	“미국 내 희토류 독점 지위 유지”

 

MP Materials는 정책·기술·수익성 세 요소를 모두 갖춘 구조적 성장주입니다.

 

[국내 ETF로 미국 주식 투자] TIGER 미국테크TOP10 ETF 분석: 빅테크의 심장, 기술 제국의 탄생

[국내 ETF로 미국 주식 투자] TIGER 미국테크TOP10 ETF 분석: 빅테크의 심장, 기술 제국의 탄생

[국내 ETF로 미국 주식 투자] TIGER 미국테크TOP10 vs TIGER 미국테크TOP10 커버드콜 (성장형 vs 인컴형)

[국내 ETF로 미국 주식 투자] TIGER 미국테크TOP10 vs TIGER 미국테크TOP10 커버드콜 (성장형 vs 인컴형)

---

5. 기술혁신과 AI·EV 공급망 내 확장 전략

MP Materials는 희토류 생산기업에서 AI·전기차 산업의 소재 공급자로 확장하고 있습니다.

 

① 기술혁신: 정제 공정의 자동화

Fort Worth 공장은 AI 기반 자동화 정제시스템을 도입했습니다.

 

이를 통해 생산 효율은 기존 대비 28% 향상되었고,
정제 폐기물 발생량은 15% 감소했습니다.

 

또한 2025년 9월, MP는 구글 딥마인드와 협력하여
‘희토류 합금의 분자 모델링 프로젝트’ 를 시작했습니다.

 

이 프로젝트는 전기차 자석의 자기력 효율을 10% 이상 개선하는 것을 목표로 합니다.

---

② EV·AI 산업 내 공급망 진입

• Tesla: 2024년부터 구동모터용 NdFeB 자석 공급 계약 체결
• NVIDIA: 데이터센터 냉각팬 자성소재 공급 테스트 단계
• Lockheed Martin: F-35 항공기용 합금 납품 협의 중

 

이처럼 MP는 채굴기업을 넘어
AI·EV·Defense 산업의 필수 파트너로 자리 잡고 있습니다.

 

[미국 주식 투자] 트럼프 유엔 연설 해석: 각자도생의 시대, 어떻게 투자해야할까? 투자 전략 분석

[미국 주식 투자] 트럼프 유엔 연설 해석: 각자도생의 시대, 어떻게 투자해야할까? 투자 전략 분

---

6. 미국 내 정책 수혜 및 시장 리스크 분석

MP Materials의 가장 큰 성장 동력은 ‘미국 정부의 전략적 지원’입니다.
그러나 동시에, 이러한 정책 의존 구조는 향후 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.

 

① 정책 수혜의 구조

미국 정부는 2025년 기준 핵심광물 공급망 복원 프로그램(Critical Minerals Restoration Program) 을 통해 MP Materials를 중심 기업으로 지정했습니다.

항목	내용	비고
지원 규모	총 5억 달러 (DOE·DOD 공동)	2025~2030년
세제 혜택	설비투자액의 최대 20% 공제	Section 45X 적용
장기 계약	국방부와 10년 공급 계약 체결	2035년까지 보장
연구개발 지원	정제 효율 개선, 폐기물 저감 기술	Stanford, NREL 공동

 

이러한 직접적 지원 덕분에 MP는 경쟁사보다 높은 CAPEX 회수율과 안정적 FCF 구조를 확보하고 있습니다. 특히, 자석 제조 단계까지 밸류체인을 갖춘 덕분에 “미국 내 공급망 완성형 모델”로 불립니다.

---

② 시장 리스크 요인

그러나 MP의 성장 구조에는 다음과 같은 리스크가 병존합니다.

구분	리스크 요인	영향
정책 리스크	정권 교체 시 보조금 축소 가능성	중장기 FCF 감소
수요 리스크	EV 판매 둔화 시 자석 수요 감소	매출 성장률 둔화
원자재 가격	희토류 가격 급락 시 수익성 악화	EPS 하락 가능성
경쟁 리스크	Lynas·Energy Fuels 등 생산 확장	점유율 경쟁 심화

 

정책 지원이 구조적 강점인 동시에,
그 자체가 기업의 ‘정치적 리스크’가 될 가능성도 있습니다.

 

특히 미국 대선 이후 정책 방향이 바뀔 경우,
보조금 규모와 세제 혜택이 축소될 수 있습니다.

---

③ 시장 대응 전략

MP Materials는 이러한 리스크에 대응하기 위해

비정부 의존 수익원 다각화 전략을 추진 중입니다.

 

• 상업 고객 비중 확대: Tesla, GM 등 민간 기업 매출 비중 40% → 55%로 증가
• R&D 투자 강화: Stanford와 공동으로 신형 합금소재 개발 중
• 친환경 공정 인증 확보: ISO 14001 취득, ESG 투자자 유입

 

즉, 정부 보조금에 기대는 구조에서 벗어나
민간 산업 중심의 지속 가능한 사업모델을 확립하고 있습니다.

 

[미국 주식 투자] Intel(INTC) Altera 매각과 경영진 개편, 주가 반등 신호 분석

[미국 주식 투자] Intel(INTC) Altera 매각과 경영진 개편, 주가 반등 신호 분석

---

7. 장기 전망과 투자 시사점

MP Materials의 장기 성장은 단순한 수요 증가에 기반하지 않습니다.
그보다 중요한 것은 “정제 기술력과 공급망 완결성” 입니다.

 

① 향후 5년간 성장 전망

항목	2025	2026 (E)	2027 (E)	2030 (E)
매출(억 달러)	9.4	10.8	12.3	15.7
EPS(달러)	1.29	1.45	1.63	2.10
ROE	18.5%	19.2%	19.8%	20.3%
배당수익률	1.1%	1.3%	1.5%	1.8%

 

EPS와 ROE가 꾸준히 상승하는 이유는
정제 효율 향상 + 자석 제조라인의 본격 가동 + 민간 고객 매출 확대 덕분입니다.

 

2028년 이후에는 EV와 AI 산업의 수요 확대로
MP의 매출 성장률이 다시 2자리수(10~12%)로 회복될 가능성이 있습니다.

---

② 밸류에이션 관점

MP의 PER은 현재 26.8배로,
동종업계 평균(29.5배)보다 낮은 수준입니다.

하지만 EV/EBITDA 14.7배, FCF 마진 19%라는 점을 고려하면
성장성 대비 저평가 구간에 위치하고 있습니다.

 

또한 배당률이 점진적으로 증가하고 있어
중장기 투자자 입장에서는 ‘성장+현금흐름형’ 포트폴리오로 접근이 가능합니다.

 

 

MP Materials는 밸류에이션보다 산업구조가 성장한다고 볼 수 있죠.

 

---

③ 투자 시사점 요약

구분	인사이트
투자포인트	미국 내 유일한 희토류 밸류체인 보유
성장요인	AI·EV 산업 수요 확대, 정부 장기 계약
리스크	정책 변경 및 경쟁사 생산 확장
적정가격대	30~38달러 구간에서 중장기 분할매수 유효
투자성격	성장형 + 방어형 자산 (정책수혜주)

 

[미국 주식 투자] 캘리포니아 자율주행 택시 사용량 8배 증가, 미래 모빌리티 전망

[미국 주식 투자] 캘리포니아 자율주행 택시 사용량 8배 증가, 미래 모빌리티 전망

---

요약박스: MP Materials 투자 핵심

항목	내용
핵심 강점	미국 내 완전 밸류체인 구축 (채굴→정제→자석)
정책 지원	10년 장기 계약 및 세액공제 수혜
리스크	정책 의존도 및 EV 수요 변동
전략	3년 이상 장기보유 + ETF(REMX) 내 병행투자

---

결론

MP Materials는 단순한 채굴회사가 아닙니다. 이 기업은 미국의 자원 독립을 상징하는 실질적 엔진이자, AI·전기차 산업의 “보이지 않는 기반”입니다.

 

2025년 이후, 미국은 ‘채굴-정제-자석’ 밸류체인의 완전 내재화를 목표로 하고 있으며, MP는 그 중심에 있습니다.

 

중국의 수출 제한과 글로벌 공급망 재편이 계속되는 한, MP Materials는 정책적 수혜와 산업 성장의 교차점에서 가장 안정적이면서 구조적으로 성장 가능한 기업으로 평가됩니다.

---

다음 편 예고

[미국 주식 투자] 희토류 시리즈 3부 Lynas Rare Earths(ASX: LYC) – 호주의 전략적 희토류 동맹과 기술 자립 구조
다음 부에서는 중국 외 유일한 정제 기술을 가진 Lynas Rare Earths의 비즈니스 모델, 정부 보조금, 그리고 MP Materials와의 비교 분석할 예정입니다.

 

[미국 주식 투자] EV 충전 인프라 1부 – 전기차 충전소 산업 구조와 성장성 분석

[미국 주식 투자] EV 충전 인프라 1부 – 전기차 충전소 산업 구조와 성장성 분석

[미국 주식 투자] 어도비(ADBE) 주가 1부-위기 분석: 생성형 AI 경쟁 속 포토샵의 미래(Google Gemini NanoBanana)

[미국 주식 투자] 어도비(ADBE) 주가 1부-위기 분석: 생성형 AI 경쟁 속 포토샵의 미래(Google Gemini Nano